Page 26 - KobiEfor Temmuz - Ağustos 2025

UZMAN

Enflasyon ve Faiz Oranlarının Yüksekliğinin KOBİ’lere Etkisi

OBİ’ler, Türkiye ekonomisinin bel ke- İş hacminde küçülmeye zorlama gibi so-
miğini oluşturmaktadır. İstihdamın nuçlarla karşı karşıya bırakır.
K yaklaşık %73’ünü, toplam girişimle- 2.3) Alternatif Finansman Zorlukları
rin %99.8’ini ve ihracatın önemli bir kısmını Yüksek faiz ortamı, finansal piyasalarda
üstlenen KOBİ’ler, makroekonomik dalgalan- yatırımcıları devlet tahvili ve mevduat gibi
malardan doğrudan etkilenmektedir. Özellikle risksiz alanlara yönlendirir. Bu durum KO-
yüksek enflasyon ve faiz oranlarındaki artış, Bİ’lerin dış kaynak bulma ve yatırımcı çekme
KOBİ’lerin faaliyetlerini ciddi ölçüde zorlaştır- olasılığını azaltır.
makta, sürdürülebilirliklerini ve rekabet güç- 3) Sektörel Etkiler
Hilmi Develi lerini tehdit etmektedir. İmalat girdi maliyetleri ve enerji fiyatları ne-
1) Enflasyonun KOBİ’ler Üzerindeki
hilmideveli@gmail.com Etkileri deniyle üretim düşer.
Perakende tüketici talebinde daralma, stok
1.1) Maliyet Enflasyonu ve Girdi Maliyetleri maliyetlerinde artış yaşanır.
Enflasyonun yükselmesiyle birlikte ham- İnşaat finansman zorluğu ve girdi enflas-
madde, enerji, kira ve işçilik gibi üretim girdi- yonu nedeniyle projeler durur.
lerinin maliyeti artar. Büyük ölçekli işletmeler Turizm döviz bazlı gelir artışı olumlu etki ya-
KOBİ’lerin ayakta bu artışları daha kolay tolere edebilirken; sınırlı ratabilir; iç talep daralır.
kalabilmesi; sermaye yapısına sahip KOBİ’ler bu maliyetleri 4) KOBİ’lerin Uyarlama Stratejileri
nihai fiyatlara yansıtmakta zorlanır.
devlet destekleri, Sonuç olarak: 4.1) Maliyet Yönetimi ve Verimlilik
KOBİ’ler, dijitalleşme ve yalın üretim gibi
esnek finansman Kâr marjları daralır, yöntemlerle maliyetlerini optimize etmeye ça-
modelleri ve Talep düşer, lışmaktadır. Enerji tasarrufu, otomasyon yatı-
Nakit akışı bozulur.
dijitalleşme gibi 1.2) Fiyat Belirsizliği ve Planlama Güçlüğü rımları ve outsourcing (dış kaynak kullanımı)
yaygınlaşmaktadır.
Enflasyonist ortam, fiyat istikrarını ortadan
stratejilerle kaldırarak uzun vadeli planlamayı zorlaştırır. 4.2) Fiyatlama ve Tedarik Zinciri Yönetimi
mümkündür. KOBİ’ler stok yönetimi, sözleşme fiyatlandır- Dinamik fiyatlama, maliyet bazlı teklif sis-
Orta ve uzun ması ve yatırım planlarında ciddi risklerle karşı temleri ve alternatif tedarik kanallarına yö-
nelme gibi yöntemlerle enflasyon riski
vadede, karşıya kalır. Özellikle enflasyonun aylık %3-4 azaltılmaya çalışılmaktadır.
seviyelerini geçtiği durumlarda, işletmelerin
KOBİ’lerin maliyet projeksiyonları ciddi sapmalara uğrar. 4.3) Alternatif Finansman Arayışı
KOBİ’ler geleneksel banka kredilerine ek
dayanıklılığını 1.3) Ücret Baskısı ve İşgücü Yönetimi olarak şu alternatiflere yönelmektedir:
Enflasyon ortamında çalışanlar, yaşam ma-
artırmak için liyetlerindeki artış nedeniyle ücret artışı talep Kredi Garanti Fonu (KGF) destekli krediler,
yapısal reformlar, eder. Ancak KOBİ’lerin bu talepleri karşılayacak Melek yatırımcılar ve risk sermayesi,
Tedarik zinciri finansmanı (faktoring, lea-
istikrarlı mali esnekliği genellikle yoktur. sing vb.),
Bu durum:
makroekonomik Personel kayıplarına, Crowdfunding (kitlesel fonlama).
5) Politika Önerileri ve
politikalar ve İş gücü verimliliğinde düşüşe, Destek Mekanizmaları
özel sektör İş barışında bozulmalara neden olur. KOBİ’lerin yüksek enflasyon ve faiz baskı-
2) Faiz Oranlarının KOBİ’lere Etkileri
iş birliği 2.1) Finansman Maliyetlerinde Artış sına karşı dayanıklılığını artırmak için aşağıdaki
desteklerin hayata geçirilmesi önerilmektedir:
Faiz oranlarının yükselmesi, işletme kredi-
zorunludur. lerinin maliyetini doğrudan artırır. Düşük faizli KGF destekli kredi programları,
KOBİ’lerin büyük bölümü öz kaynak yerine Vergi ve SGK primlerinde esneklik,
banka kredileriyle faaliyet yürüttüğü için: KOBİ’lere özel finansal okuryazarlık ve risk
Borçlanma maliyeti artar, yönetimi eğitimleri,
Geri ödeme güçlüğü doğar, Yatırım ve Ar-Ge teşviklerinin artırılması,
Yatırım ve büyüme kararları ertelenir. Dijital dönüşüm desteklerinin genişletil-
Özellikle kısa vadeli işletme kredilerinin mesi.
faiz oranlarının %40’ların üzerine çıkması, 6) Sonuç
birçok KOBİ’yi borç yapılandırma arayışına yö- Yüksek enflasyon ve faiz oranları, Türki-
neltmiştir. ye’deki KOBİ’leri ciddi bir finansal ve operas-
2.2) Likidite Sorunu ve Nakit Akışı Krizi yonel baskı altına almaktadır. Bu ortamda
Yüksek faiz ortamı, bankaların kredi verme KOBİ’lerin ayakta kalabilmesi; devlet destek-
iştahını azaltırken; mevcut kredilerin yeniden leri, esnek finansman modelleri ve dijitalleşme
yapılandırılmasını da zorlaştırır. gibi stratejilerle mümkündür. Orta ve uzun va-
Bu durum KOBİ’leri: dede, KOBİ’lerin dayanıklılığını artırmak için
Tedarikçilere ödeme yapamama, yapısal reformlar, istikrarlı makroekonomik
Vergi ve SGK primlerini geciktirme, politikalar ve özel sektör iş birliği zorunludur.

026 KobiEfor Temmuz-A ustos 2025